菲律宾马尼拉-分析师表示，在8月整体通胀低于预期后，预计菲律宾中央银行(BSP)将在第四季度进一步降息。

野村(Nomura)经济学家Euben Paracuelles和Nabila Amani在一份报告中表示，通胀重返下降轨道，强化了他们对英国央行今年将进一步降息的看法。

Paracuelles和Amani表示:“我们重申我们的预测，即BSP将在今年最后两次会议上分别降息25个基点，即10月和12月。”

野村全球市场研究(Nomura Global Markets Research)还预计，英国央行将在2025年的前三次会议上降息，然后再维持利率不变。

这将使关键利率在2025年5月达到5%，或者在这个周期中总共削减150个基点。我们的美国团队预计美联储将于9月开始降息，这也将支持BSP进一步放松货币政策。”

通货膨胀率从7月份的9个月高点4.4%急剧下降到8月份的3.3%，为7个月以来的最低水平。它结束了连续六个月的月度加速增长，稳定在BSP的2%至4%的目标之内。

根据Paracuelles和Amani的数据，8月份的下降是由食品通胀导致的，食品通胀从一个月前的3.9%下降到2.3%。这是因为受基数效应的影响，大米的通货膨胀率从之前的20.9%下降到了14.7%。

他们表示:“但从连续时间来看，大米价格仅小幅下跌，这表明7月份生效的大米进口关税下调的影响尚未显现。”

考虑到这一点，野村将今年的平均通胀预估从2.8%上调至3.1%，尽管8月通胀有所下降。

他们表示:“我们的修正主要反映了这样一个事实，即与我们之前的假设相反，8月份大米进口关税下调的影响并没有实现。”

“不过，根据我们对传导效应时间的修正假设，随着大米关税削减的影响从10月份开始变得更加明显，我们的新预测显示，到第四季度，通货膨胀率将降至2%左右。”

与此同时，汇丰(HSBC)东盟经济学家阿里斯•达卡内(Aris Dacanay)表示，在台风恩腾(Enteng)造成食品供应中断的影响下，9月份的通胀风险倾向于上行。

台风八城刚刚离开该群岛，毁坏了农田并造成人员伤亡。

就像7月份的通货膨胀一样，由于台风八木对食品供应造成影响，9月份的通货膨胀率可能也会大幅上升。”

Dacanay表示，BSP可能会在10月暂停降息，仅在12月降息25个基点，这将使基准利率在年底前降至6%。

他表示，第三季国内生产总值(GDP)数据将是决定央行放松货币政策速度的主要因素。

"由于GDP数据要在10月货币委员会会议后才会公布，我们认为英国央行可能会坚持之前的表态，即在2024年只降息25个基点，" Dacanay称。

他表示:“此外，台风八木(Yagi)的通胀影响——我们只有在10月利率制定会议召开前一周才会发现——可能会导致利率暂时暂停，除非大米价格最终失控。”

上个月，货币委员会将基准利率下调了25个基点至6.25%。在降息之前，英国央行自2023年11月以来连续六次会议维持政策利率不变。

BSP将于10月17日和12月19日开会讨论政策。